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周五，碳酸锂主力2701合约早盘持续跳水，盘中一度跌近10%，最低触及128080元/吨，自2月以来首次跌破13万整数关口。现货端同步崩塌，从下跌逻辑来看，上周末SMM宣布启用新版库存统计口径，调整后，碳酸锂周度库存数据一次性从旧口径的7万余吨上修至16.93万吨，净增约9至10万吨。旧口径下市场此前交易的“持续去库、现货紧缺”叙事，瞬间被改写为“隐性库存远超预期”。市场悲观情绪上修，成为盘面下跌的核心驱动。供应端同步施压，综合各端口变化，预计9月国内碳酸锂总产量环比增长约11%。此外，市场受到多重宏观利空集中共振，欧央行鹰派加息、中东局势推升油价、美国PPI数据超预期，叠加长端美债收益率破位上行和日元对冲支撑走弱，今日有色金属情绪大降温，助推了碳酸锂短期跌势。

后市而言，短期碳酸锂面临库存叙事重构与供应恢复预期的双重压制，盘面情绪修复或需要时间。但基本面并非一边倒的利空——去库仍在持续，下游排产维持高景气，矿端价格坚挺对成本形成支撑。在库存口径切换带来的情绪冲击充分释放之前，碳酸锂或延续偏弱震荡，但单边持续暴跌的驱动或并不充分，需密切关注仓单累积速度与现货基差的边际变化。