【资料图】

从20世纪70年代至今，曲线倒挂一直是一个可靠的预测指标。通常情况下，利率曲线向上倾斜，表示期限越长的债券利率越高，债券持有人的不确定性就越大，所需的回报也越高。当发生曲线倒挂时，市场会认为目前的高利率会损害经济，因此未来央行将不得不降低利率。自去年7月6日以来，10年期与2年期美债收益率曲线倒挂已经持续了一年，但美国经济的各项指标却并未出现明显衰退迹象，这是否意味着“衰退先行指标”失灵了？ 特许金融分析师周淳哲表示，美债收益率曲线倒挂与经济衰退开始之间通常存在相当大的滞后期，未来情况尚需观察。

（文章来源：第一财经）