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美债收益率当地时间周一(27日)回落,短端美债利率交易重点仍为美联储加息节奏,在中性以及乐观情形下,预计长端美债受到债务上限危机的影响有限。

尾盘,美债收益率普遍下跌,2年期美债收益率跌2.9BPs报4.791%,3年期美债收益率跌3.4BPs报4.507%,5年期美债收益率跌4.9BPs报4.172%,10年期美债收益率跌3.2BPs报3.919%,30年期美债收益率跌0.3BP报3.928%。

消息面上,美联储理事菲利浦·杰斐逊(Philip Jefferson)为美联储2%的通胀目标进行了辩护,他表示改变这一目标可能会破坏“根深蒂固”的通胀预期。

杰斐逊周一在哈佛大学发表演讲称,随着工资压力的减弱,服务价格引发的通胀有可能缓解。劳动力短缺是核心服务价格上涨居高不下的原因之一,因为劳动力成本的上涨速度高于2%的通货膨胀率。

贝莱德投资研究所团队表示:“高通胀引发了生活成本危机,给各国央行带来压力,要求它们不惜一切代价遏制通胀。美联储的过度加息周期将在通货膨胀完全回到2%目标之前停止。”

贝莱德还表示:“现在债券市场开始意识到美联储进一步加息,并将高利率维持更长时间的风险。”该机构提高未来6到12个月的美债配置比例,以便从更高的收益率中获利。该机构还表示,为了这一调整,其正在减少投资级信贷的敞口。

同时,美国债务总额已于1月19日超过债务上限,财政部已开始采取多种非常规措施避免政府违约。历史上,债务上限危机对于股市影响较为有限,对于美债利率的影响则较为复杂。展望未来,中性情形下,当前“分裂”的国会或会导致两党拉锯持续较久,重演2011年引发美国信用评级下调的债务上限危机的风险较低。

中信证券首席经济学家明明表示,对于美债利率而言,主交易逻辑仍为美联储货币紧缩,料未来债务上限危机的影响有限,10年期美债利率破4%的风险不低,但需更多超预期数据的催化。

(文章来源:新华财经)

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