一些乐观的投资者已经开始相信，在经历了今年上半年的低迷之后，美股已见底。其中，美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee认为，标普500指数近期的反弹表明美股将在2022年底前重回高峰。

美联储此前表示后续加息举措将视数据而定，与此同时7月份低于预期的通胀数据缓解了对经济衰退的担忧，这让交易员们暗自欣喜。标普500指数今年迄今的跌幅也几近腰斩。

然而，一众华尔街大行似乎并不买账。他们辩称，美股股市目前的反弹只是一次典型的熊市反弹。例如，美银股票和量化策略师Savita Subramanian在最近的一份研究报告中表示，“尽管市场处于熊市，但股票仍然不便宜。”

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“事实上，在股票成本下降的推动下，标准普尔500指数从6月份的低点反弹了17%之后，它们的股价更贵了。”她说。

瑞银美国资产配置主管Jason Draho则表示，现在不是投资者判断触底时机的合适时机，而令人失望的经济数据可能会再次推低股市。

“在当前高度不确定的环境中变得更加乐观，确实会让市场更容易受到负面消息的影响，”他补充说。

目前华尔街的基本预期仍然是，在美联储调整政策并开始降息之前，股市不会出现真正的复苏。美联储在6月和7月连续两次加息75个基点，试图遏制近40年来最高的通胀。

摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson此前更是直言，“本轮上涨最精彩的部分已经结束”。他预计美股下一轮跌势将从9月份开始。他还告诫投资者，不要押注加息会很快暂停。

“尽管通胀似乎正在见顶，但其回落速度不太可能快到足以刺激美联储立刻停止加息，”他在最新发布的一份报告中写道。

美银上周表示，预计加息将持续到2023年2月，届时名义利率将触及4%。与此同时，高盛经济学家Jan Hatzius则指出，尽管通胀增速将大幅放缓，“但可能要到明年年初，通胀数据才会放缓到足以说服美联储停止加息”。

因此总体而言，大多数华尔街大行认为，本轮熊市尚未结束，可能会持续至2023年，投资者不应盲目买入，试图揣测股市触底时机。

（文章来源：财联社）