北京时间2月4日21:30，美国1月季调后非农就业人口录得增加46.7万人，大幅超过预期的增加15万人，为去年10月以来最大增幅，去年12月非农就业人数从19.9万人上修至51万人。美国1月失业率录得4%，同样超过预期的3.6%，为2021年6月以来首次回升。非农数据公布前，多数市场分析认为由于受到奥密克戎毒株的影响，1月非农数据可能很糟糕。

具体数据显示，1月份，非农就业人数增加46.7万人，2021年月均增加55.5万人。自2020年4月以来非农就业人数已经增加了1910万人，但仍较2020年2月疫情前的水平少了290万人，降幅为1.9%。

1月份休闲娱乐、酒店业、零售贸易、专业和商业服务、交通运输和仓储业的就业岗位继续录得增加。

失业率和失业人数变化不大，分别为4%和650万人。一年来，失业率下降2.4%，失业人数减少370万人。2020年2月，在新冠疫情发生之前，失业率为3.5%，失业人数为570万人。

就业参与率维持在62.2%，就业人口比率为59.7%，这两个指标都较去年同期有所提高，但仍低于2020年2月的水平。

市场一直以来担忧劳工价格上涨压力加剧通胀“粘性”，最终迫使联储顺周期收紧的时间更长，对利率上升和经济的压力更大。而劳动参与率上升是可能的“惊喜”——此前在疫情、财政补贴等影响下，劳动参与率回升缓慢，若劳动参与率能持续恢复、那么劳工市场可以在“重启”和“通胀”之间实现某种程度上的“两全”。

在美联储官员普遍认为美国实际上处于最大就业状态的情况下，飙升的工资可能会导致FOMC倾向于更积极地结束货币政策，可能会选择在3月加息50个基点，或在今年的每次会议上加息。

分析师指出，虽然一个月的数据并不代表趋势，但随着劳动参与率的跃升和过去几个月就业增长的修正，再加上1月份的工资增长，也许数据正在表明，越来越多的美国人重新回到就业市场。

前美国国家经济委员会特别助理Joseph指出，值得注意的是，该报告仍然与GDP大幅放缓的趋势一致，因为到目前为止，总工作时间与2021年第四季度持平，即周工作时间减少0.2%抵消了更好的就业数据。

凯投宏观分析师Andrew表示，非农就业报告无疑加深了市场对美联储在3月会议加息50个基点的预期，但第一季度经济增速放缓可能会让美联储官员停下来再想一想。

非农数据公布后，联邦基金利率期货隐含联储加息预期小幅上行——最新数据隐含2022全年至少加息5次(+133bp)、3月份加息+35bp的预期——而1月FOMC会议后为全年加息+118bp、3月加息30bp。

（文章来源：新华财经）