周三美联储鲍威尔表示,美联储计划在3月提高利率。他还指出,提高利率的空间很大,不排除在每次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上都加息。

金融市场对此反应较为激烈,恐慌情绪有所加剧。美东时间1月26日收盘,道琼斯指数转跌0.38%,纳斯达克指数涨幅收窄至0.02%;10年期美债收益率上行9bp至1.86%;美元指数涨0.56%升破96.5。

美债收益率或上行至2%以上,对全球市场外溢效应仍不容忽视

市场人士表示,相较美联储上一轮紧缩过程,本轮缩表规模或将更大,加息与缩表的时间间隔或将更短。美联储政策收紧过程中,美债收益率作为无风险利率,其大幅走升或将继续压制其他金融市场的走势,仍需持续警惕美国金融市场波动及其对全球市场的外溢效应。

平安证券首席经济学家钟正生表示,2022年全年,在美联储启动缩表的背景下,其或希望10年期美债利率达到2.3%左右,距离目前仍有40-50bp的上行空间,但不应该把其上行节奏视为线性的,需要警惕美债利率大幅波动引发的全球市场波动风险。

华泰证券固收张继强团队也表示,如果后续美联储进一步加快紧缩,或者市场对于终端利率及缩表的定价得到反映,美债收益率可能进一步上行至2%左右。这意味着无风险利率对美股估值的扰动可能持续存在,美股的流动性环境仍不友好。

市场人士表示,后续美债最高点可能上行至2.0%-2.1%,而国内10年期国债收益率可能下行至2.6%-2.7%,中美利差仍趋进一步缩窄,国内可能再降息,但幅度将有限。

美元反弹人民币升值空间有限,A股节后或有好转

隔夜美联储表态再次引发美元指数大涨。市场人士表示,受乌克兰紧张局势及美联储加息预期的提升的影响,市场避险情绪进一步升温,美元指数短期有继续上行可能。而人民币汇率在市场结售汇需求仍偏高的支撑下,继续表现强势,但短期内或因春节前结汇需求的逐步收缩而承压,总体升值空间有限。

对于A股,市场人士认为,美股潜在风险仍未完全释放,预计未来仍会对国内股市造成一定扰动,不过年初以来A股已有接近10%的调整,已经释放了大部分风险,节后预计有所好转。

粤开证券研究院副院长罗志恒认为,预计后续稳增长政策落地后,经济将企稳回升,国内市场股优于债,风险偏好逐步修复,A股也将开启反弹。

相关报道

披上“鹰羽圣衣”、脚踏股债多头!鹰派鲍威尔戳破华尔街最后幻想

券商观点集锦:鲍威尔再放鹰 3月加息几成定局 但后续动作呢?

(文章来源:财联社)

推荐内容