日债市场周五(16日)延续走弱，本周后三个交易日，10年期日债收益率反复升破0.25%，周五尾盘已在试探0.26%关口。在全球通胀压力笼罩和美联储激进加息即将来临前，日元贬值趋势并未停止，连日的“口头干预”收效甚微，下周美联储政策会议前，机构提前抛售日元资产。

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周五尾盘，日债收益率曲线趋陡，超长端品种显著回调。数据显示，10年期日债收益率最新报0.257%，上行0.3bp；3年期和5年期日债收益率分别走高0.6bp和0.4bp；20年期和30年期收益率分别上行2.7bp和4.3bp，报0.956%和1.297%。

一级市场新债发行结果也不尽如人意，日本财务省上午招标的3个月期贴现国债实际发行4.54万亿日元，投标倍数为2.94倍，市场需求一般，参考收益率为-0.1179%，本周新债发行结果多数不佳，上日招标的20年期国债实际发行9847亿日元，投标倍数为2.5倍，市场需求也偏低。

另据日本财务省数据，截至9月10日当周，海外投资者减持日本中长期债25705亿日元，外资流出态势未见缓解。

本周公布的经济数据再度提升机构对经济前景的担忧，尤其是日元贬值背景下，未来消费压力将逐渐显现。

数据显示，8月份日本贸易逆差为28173亿日元，为自1979年有可比数据以来最大值。受能源价格飙升和日元贬值影响，日本8月进口额同比增长49.9%，达108792亿日元，连续19个月超过去年同期； 出口额同比增长22.1%，达80619亿日元，连续18个月超过去年同期。

消息面上，日元贬值引发市场对政策干预的讨论，不过多数观点认为日本做出此项操作的可能性并不大。

日本财务大臣铃木俊一周五表示，如果日元持续大幅走软，不排除在外汇市场采取任何行动的可能性。他对近期日元迅速且单边走软感到担忧。稍早，日元兑美元一度触及24年低点。

他表示：“如果这些情况持续下去，当局将采取必要行动，不排除任何选项。”

同时，日本财政压力也不容小觑。据日经新闻报道，日本执政党自民党政策负责人称，需要30多万亿日元的经济刺激措施来对抗通货膨胀。

（文章来源：新华财经）