美国中短期国债收益率周三(16日)明显抬升，此前美联储利率决议落地，如期加息25个基点，并表示将采取积极行动遏制通胀，受此影响，美债收益率曲线趋平，此后美国主要银行也宣布提高基本贷款利率，跟进美联储的加息行动。

机构观点指出，如果收益率曲线过平或出现倒置，美联储可能会通过缩减其8.9万亿美元的债券持有来推动曲线重新趋陡。

纽约市场尾盘，2年期美债收益率一度触及2.002%，10年期美债收益率触及2.246%，均为2019年5月以来最高，之后分别回落至1.932%和2.174%。而2年和10年期收益率差一度缩窄至21个基点，美联储发表声明前约为30个基点，之后又扩大至25个基点。5年和30年期收益率差缩小至25个基点，为2018年10月以来最窄。

政策面上，隔夜市场美联储将指标利率提高25个基点，以应对过度通胀和乌克兰冲突带来的经济风险。美联储预计，联邦基金利率目标区间在2022年底达1.75%-2.00%。预计通胀今年将保持在4.1%，2024年只会降至2.3%。

鲍威尔稍早还表示，美联储政策制定者在缩减近9万亿美元资产负债表的计划上取得了重大进展，相关细节可能会在5月的下一次政策会议上敲定。联邦基金期货交易员目前预期美联储指标隔夜利率今年年底前将达到1.93%，高于稍早的约1.82%。

数小时后多家美国大型银行表示，各自将基本贷款利率提高25个基点。花旗集团、富国银行、摩根大通和美国银行宣布，各自将基本利率从3.25%提高到3.5%，于周四生效。

银行业依靠存贷利差赚取收益，通常在高利率环境下会蓬勃发展。受此提振，美国大型银行股在盘后交易中上涨3.3%至6.6%不等。美联储早些时候暗示将开始积极行动，使经济摆脱对疫情时期措施的依赖，目的在于遏制位于数十年高点的通胀。

市场观点方面，在本次美联储发表声明之前，联邦基金期货交易员已经预计年底前会7次加息。不过，许多分析师原本预计，美联储的预测中值可能会被较鸽派的政策制定者拉低。

杰富瑞货币市场经济学家托马斯·西蒙(Thomas Simons)表示，美联储的利率展望，即点阵图，以及经济预测“发出了一个非常强烈的信息，即美联储致力于加息，以使通胀重新得到控制”，没有人真的认为加息7次才能符合市场状况。

基本面上，上周公布的美国消费者物价数据显示，2月物价同比涨幅达到7.9%，创下40年来最高通胀。本周二的数据显示，2月美国生产者物价指数(PPI)同比上涨10%，与1月涨幅一样。

同时，美国2月零售销售温和增长，汽油和食品价格上涨迫使家庭削减在家具、电子产品和家电等其他商品上的支出，这可能会抑制本季度的经济增长。至此，交易员已经消化了更为激进的紧缩措施路径。

“新债王”冈拉克(Gundlach)表示，美联储在货币政策行动上远远滞后于利率曲线，鲍威尔关于加息和缩表的举措基本符合预期，但指望美联储“软着陆”是糟糕的赌注。当美联储多次加息之后，市场将逐步回落。而美国2022年通胀率可能会低于上年，美国可能会在2023年陷入经济衰退。

（文章来源：新华财经）