近日备受业内关注的华晨宝马股权调整终于落地。2月11日晚，宝马发布新闻稿，表示自2022 年2月11日起，宝马集团在中国的合资企业华晨宝马汽车有限公司(以下简称“华晨宝马”)的新合资合同正式生效，宝马集团与其中方合作伙伴的合资合作有效期据此延长至2040年。

根据新合资合同，从2022年2月11日起，宝马集团在华晨宝马所持股份从此前的50%变更为75%，华晨中国汽车控股有限公司间接持有剩余25%股份。这意味着，宝马已正式成为华晨宝马的最大股东，也成为了首个控股合资车企的跨国豪车品牌。

宝马增持华晨宝马比约定时间晚了两个月。根据宝马与华晨在2018年签署的协议，在2022年之前，宝马将以36亿欧元从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权。此前，华晨宝马股权调整出现诸多不确定的因素，包括华晨的破产重组，以及收购中华工厂受阻等。

如今随着靴子落地，宝马成为第一家在合资股比限制放开后成功提升在合资公司股比的外资车企。根据政策，从今年1月1日起，我国取消乘用车制造外资股比限制以及同一家外商可在国内建立两家及两家以下生产同类整车产品合资企业的限制。这意味着，外资车企不仅可以将其股比提升至50%以上甚至实现独资，还可以成立两个以上的合资企业。

华晨宝马成立于2002年，彼时受国家对外资汽车制造商持股不得超过50%的限制的，双方持股比例为50:50。在此后的时间里，宝马迅速发展，成为上市公司华晨中国的主要利润来源。在许多年份中，如果除去华晨宝马贡献的利润，华晨中国均是亏损的状态。而随着宝马股权提升，华晨在华晨宝马中的分红将直接减少一半。

对于宝马来说，其在控股华晨宝马后，将获得更多的真金白银和发展自主权。在股比提升后，华晨宝马将被完全并入宝马集团财务报表，预计给宝马带来数十亿元的正面影响。从2019年起，中国就已经是宝马的全球第一大单一市场，另外在汽车向智能化、电动化转型的情况下，宝马更是将中国作为战略重点市场，在电动化和智能等方面频频布局。

“在宝马集团面向电动化、数字化和可持续发展的转型过程中，中国作为这些方面的引领者，是我们的最佳选择与最优伙伴。宝马集团将继续与中国同行，与合资伙伴们持续投入，为中国经济增长和社会发展做出长期贡献。”宝马集团大中华区总裁兼首席执行官高乐表示。

值得注意的是，此次与新合资合同同时获批的还有宝马在辽宁继续投资的项目。按照承诺，宝马将继续扩大在中国的产能，并引入更多纯电动车型进行国产，同时还将不断增加在中国本土的采购规模。数据显示，2021年华晨宝马在国内的采购总额将近330亿元。

宝马表示，华晨宝马今年产能将再提升，其中位于沈阳大东区的现有工厂目前正在进行全面扩建，此外一座位于铁西区的全新工厂也在建设之中。宝马表示随着产能扩张，其本地生产的车型品种也将进一步增加，并将引入更多纯电动车型进行国产。

在合资股比限制放开后，除了宝马，多家外资车企提升在合资公司股比的野心也已经陆续开始显露，这包括Stellantis、起亚等。而在宝马打响了提升股比的第一枪后，其它合资公司股权将如何变化值得关注。

（文章来源：经济观察报）