外资流入继续，南向转为流入

——全球资金流向监测

报告发布时间： 2021年11月27日

本周焦点：外资继续流入，但主动资金流出A股；北向流入收窄，南向转为流入

本周全球资金面值得注意的变化是：

1)我们追踪的EPFR资金数据显示，本周A股海外资金继续流入，但主动型资金转为流出；港股连续第30周流入，但规模较上周收窄。

2)互联互通资金北向流入收窄，南向资金周初流出但随后转为流入。

3)全球范围看，全球股债都继续流入但有所减弱。

4)不同市场，美股流入收窄、ETF持续流入，高收益债本周转为流出；新兴市场转为流出。

中国市场：外资继续流入；北向流入收窄，南向转为流入

海外资金：外资继续流入中国，但主动资金转为流出A股。

根据EPFR统计的数据口径，本周(11月18日-11月25日)，海外资金继续流入A股市场，规模为8.6亿美元(vs。上周流入18.9亿美元)，主动资金转为流出；同时，港股市场海外资金本周流入1.0亿美元(vs。上周流入1.2亿美元)，为连续第30周流入。

从基金申购赎回看，本周(11月18日-11月25日)专注投资A股的海外基金录得7.5亿美元的净申购(vs。上周12.4亿美元净申购)，主动被动都录得净申购；专注投资H股和海外中资股的海外基金则录得3400万美元净申购(vs。 上周1.1亿美元的净申购)。

互联互通资金：北向资金流入收窄。

过去一周北向连续四个交易日流入后再度流出，全周日均流入11.4亿元(vs。上周日均流入22.4亿元)。分行业看，本周北向资金持股中，食品饮料和科技硬件增加最多，银行减少最为明显。

南向资金转为流入。过去一周南向资金周初流出随后转为流入，日均流入0.6亿港币(vs。上周日均流出4.7港元)。行业层面，本周南向资金持股增多的为能源原材料，而内地银行持股下降较多。

全球市场：美股流入收窄、新兴转为流出

跨资产：股、债流入再收窄。

本周，全球股票型基金流入22亿美元(vs。 上周流入132亿美元)；债券基金流入42亿美元(vs。上周流入62亿美元)。货币市场流入则维持在78亿美元(vs。上周流入78亿美元)。

跨市场：美股流入再收窄，新兴转为流出。

美股上周流入收窄至31亿美元(vs。 上周流入68亿美元)。发达欧洲股市流入0.5亿美元(vs。上周流入23亿美元)，日本股市则流出0.7亿美元(vs。上周流出1.4亿美元)，新兴市场转为流出24亿美元(vs。 上周流出34亿美元)。美国内部，美股ETF基金流入74亿美元(vs。上周流入6亿元)；美国高收益债则转为流出19亿美元(上周流出8亿美元)。

（文章来源：中金策略）