千亿美元现金又派上用场！全球市场多事之秋，擅长利用市场动荡挖掘机会的巴菲特，不断发现良机：只是这次不是原油，而是巴菲特再熟悉不过的保险行业。

伯克希尔·哈撒韦周一美股开盘前表示，同意以116亿美元(约737亿人民币)现金收购保险公司 Alleghany，合每股848.02美元。伯克希尔集团表示，这笔交易预计于今年四季度完成。

这是自2016年以来，伯克希尔372亿美元收购精密铸件以来最大的一笔并购交易。伯克希尔目前持有近1500亿美元的现金，但巴菲特一直难以找到有吸引力的投资标的，近年只好一直回购股票。直到本月早些时候，他才开始大笔增持西方石油公司的股份。

记者截稿时，Alleghany较前一收盘价676.75美元一度上涨36%。

那么，巴菲特看中了这家保险公司哪点？

从估值来看，该笔交易相当于Alleghany账面价值1.26倍，较最近收盘价溢价25%，符合巴菲特一贯价值投资坚持的低估值原则。

目前Alleghany资产就有过百亿美元

此外，巴菲特与这家公司也特别有渊源：他在一份声明中表示： 伯克希尔将成为 Alleghany 完美的永久家园，他密切关注这家公司已有60年。

Alleghany现任CEO，曾在伯克希尔旗下的通用在保险公司工作长达8年之久，今年1月才上任。这种并购不由让人联想起微软并购暴雪，时任暴雪CEO有在微软工作长达20多年。

从业务上来看，Alleghany 主要通过3个部门来开展业务——保险、再保险和Alleghany Capital。

1.保险部门：承保财产专业保险；

2.再保险部门：提供火灾、联合线路、汽车物理损坏和房主多种风险再保险产品等；

3.Alleghany Capital:包括了玩具制造商、殡葬产品制造商、酒店开发和定制拖车等业务。

而这家公司和伯克希尔也有着非常多的相似之处，有着共同的经营铁路和保险业务的历史：Alleghany于1929年成立时一家铁路控股公司，最终发展成为多元化保险集团。伯克希尔旗下也有盖可公司等保险业务，同时也持有BNSF铁路公司。

Alleghany近年利润表现出色，2021年的净利润达到10亿美元以上。据悉，Alleghany 在加入伯克希尔后将继续作为一个独立的部门运营。

市场分析人士指出，这是伯克希尔近期最大规模的全面收购，尽管花费相对其手头庞大的现金不多，不会构成巴菲特反复谈论的‘大象交易’，但仍是6年多来最大的一笔并购业务。

周一的交易之前，伯克希尔 A 类股票上周创下历史新高，首次收于51万美元以上。

（文章来源：中国基金报）